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Un groupe chinois suscite des craintes de surproduction sur le marché de l’acier.

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China Baowu

Baoshan Iron and Steel Co, la principale branche cotée en bourse du deuxième sidérurgiste mondial BaoWu Steel Group, a été frappée par le ralentissement de la demande de métal gris et par la hausse des coûts. La chute de 46% des bénéfices nets pour atteindre 2,7 milliards de rands (400 millions de dollars) au premier trimestre par rapport à la même période de l’année dernière ajoute aux inquiétudes sur l’offre. La possibilité d’une production supérieure à la demande intérieure en Chine, qui représente la moitié de la production mondiale d’acier, laisse entrevoir que le pays utilisera à nouveau les exportations comme soupape de surpression, inondant les marchés internationaux de matières excédentaires et supprimant les prix et les marges bénéficiaires des producteurs d’autres régions. La forte inversion après des profits record de 21,57 milliards de roubles en 2018 est due en grande partie aux prix élevés du minerai de fer suite à la catastrophe de Vale, a déclaré Baoshan. Les prix de référence du minerai de fer ont augmenté depuis le désastre mortel survenu dans une mine de Vale au Brésil en janvier. L’ingrédient sidérurgique se négociait à environ 75 dollars la tonne avant la catastrophe et atteignait 95 dollars la tonne plus tôt ce mois-ci. Il est actuellement à 92 $, selon une évaluation des prix de S & P Global Platts. Les actions du groupe chinois ont chuté de 4,4% à Shanghai en réponse aux données et aux avertissements selon lesquels la demande d’acier du pays diminuerait en 2019, les inquiétudes de croissance entourant les marchés de l’immobilier et de l’automobile, des industries utilisant de grandes quantités d’acier. Le marché automobile chinois a connu son premier revers en trois décennies l’an dernier. La prédiction de Baoshan quant à l’assouplissement de la demande fait écho aux récents avertissements de la production d’acier chinoise excessive produite par les responsables de l’industrie, après que les volumes de production aient atteint des niveaux record pour les trois premiers mois de 2019, menaçant les tentatives de Beijing de contrôler l’offre. «En raison de bénéfices élevés [en 2018], certaines régions et sociétés souhaitent fortement investir dans l’industrie sidérurgique et il existe un net élan vers une augmentation de la capacité», a déclaré Lu Gui, responsable du ministère de l’Industrie et de la Technologie de l’information. une récente conférence de l’industrie, selon l’agence de presse officielle Xinhua. Les plus grands aciéristes chinois, alimentés par un marché immobilier porteur et une campagne gouvernementale visant à fermer des usines inutiles, ont défié les attentes en 2018 en vue de dégager des profits record et une production record, mais les prix ont plongé au dernier trimestre de 2019, alors que l’inquiétude du ralentissement de la demande augmentait. Les mesures de stimulation prises par Beijing ont contribué à stimuler la croissance économique plus rapidement que prévu au premier trimestre de cette année. Les analystes continuent toutefois de prédire une baisse de la demande d’acier, son utilisation dans les secteurs de la construction et de l’automobile dépassant probablement l’augmentation attendue de l’infrastructure, selon JCap Research. Les prix élevés du minerai de fer menacent de faire pression sur les marges des fabricants d’acier chinois. À la suite de l’explosion du barrage meurtrier, Vale, premier producteur mondial de minerai de fer, a fermé plusieurs de ses mines. Bien qu’elle ait récemment obtenu l’autorisation de redémarrer une mine de 30 millions de tonnes par an, le marché du minerai de fer reste tendu. Les analystes prévoyaient un marché du minerai de fer globalement équilibré pour 2019 avant que la tragédie ne force à repenser. Vale prévoit de vendre environ 320 millions de tonnes de minerai de fer cette année, contre 366 millions en 2018. Rivals BHP Group et Rio Tinto ont récemment révisé leurs prévisions de production après le passage d’un cyclone à leurs activités en Australie occidentale. Le bégaiement de la demande chinoise en acier pourrait causer des problèmes aux aciéristes d’autres régions, étant donné l’influence déterminante de la Chine sur la dynamique de l’industrie mondiale. Outre les inquiétudes liées au commerce et aux tarifs, les inquiétudes concernant le marché chinois ont pesé sur les cours des actions de certains des grands groupes sidérurgiques européens et américains. ArcelorMittal, premier producteur mondial de métal, a vu son stock chuter de plus de 30% depuis mai dernier, tandis que US Steel a perdu près de la moitié de sa valeur. Selon les analystes de BMO Recherche sur les produits de base, la croissance de la demande mondiale d’acier devrait atteindre 1,78 milliard de tonnes en 2019, contre 1% en 2019, contre 1% l’an dernier. À la suite de l’effondrement mondial des matières premières en 2015, le gouvernement chinois s’est engagé à supprimer 150 millions de tonnes de capacité de production d’acier excédentaire sur cinq ans, dans le cadre d’un programme de réforme industrielle plus large. Cependant, de nombreux sidérurgistes ont également mis de nouvelles usines en ligne dans les programmes d’échange, ce qui signifie qu’il existe des risques croissants d’approvisionnement excédentaire, selon Xu Zhongbo, de Beijing Metal Consulting. « Vers le mois de mai, il y aura probablement un tournant lorsque la demande ne s’accélérera pas mais que la production sera aussi élevée que l’an dernier. »

La source:

https://www.ft.com/content/15a4a44c-6735-11e9-9adc-98bf1d35a056

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